欧普照明盈利能力强劲 上市将成行业绩优白马

　　8月19日，LED照明领军企业欧普照明在上海证券交易所挂牌，正式上市。尽管LED行业竞争激烈，其中不乏飞利浦、欧司朗、雷士等国内外照明巨头企业，但欧普照明凭借着自身的竞争优势，不仅在品牌建设上大有卓效，同时公司营业收入稳步增长，产品毛利率和净利率都处于行业领先地位。欧普照明的上市，无疑对国内其他上市照明企业带来了巨大的竞争压力。

　　根据公开资料显示，2013年至2015年，欧普照明分别实现主营业务收入336,718.08万元、381,921.13万元和445,000.81万元，收入规模整体呈现持续增长趋势，年复合增长率近15%。2015年营业收入在国内品牌竞争对手中排名第一。同时欧普近几年的产品毛利率也维持稳步提升，由2011年31.21%提升至2015年38.60%。欧普的综合毛利率明显高于行业平均水平，其背后得益于欧普长期以来的品牌建设。公司销售的产品均为自主品牌，同时定位中高端市场，相比于主营OEM业务的同行业公司，品牌优势明显，溢价相对较高。另外，欧普的产品结构侧重于附加值更高的灯具产品和照明控制类产品，同时公司侧重的家居照明相较竞争激烈的商照产品毛利率较高，也使得欧普照明的综合毛利率水平维持在行业较高水平。

　　从行业角度看，尽管LED照明行业增速有所放缓，但市场空间仍然广阔。未来随着消费升级的进一步推动，LED照明行业将逐渐向着智能化、个性化和定制化逐渐转型，具备高附加值、高技术含量、个性化的产品将进一步推动行业中中、高端企业的快速成长。而兼具研发及品牌优势的欧普照明将进一步抢占智能化、个性化照明市场的份额，未来盈利能力将得到充分释放，行业龙头地位或将揽入囊中。